002379，重大资产重组，超600亿重磅收购！

5月22日晚间，宏创控股（002379）披露了(le)收购大股东旗下铝业优质核心资产山东宏拓实业(shíyè)有限公司（以下简称(jiǎnchēng)“宏拓实业”）的(de)草案，公司拟通过发行股份的方式收购宏拓实业100%股权，交易对价金额约635亿元，创下(chuàngxià)了近年来A股上市公司并购交易规模的新纪录。公司称，本次交易构成重大资产重组。

交易结束后，宏创控股有望摆脱长期以来盈利能力不足局面，成为一家营收与市值双超千亿元(qiānyìyuán)、具备全球竞争力的铝业新(xīn)航母，其(qí)主营业务将涵盖铝产品全产业链，注入资产2024年(nián)利润规模超过百亿元。目前，相关交易草案已获上市公司董事会通过，尚需获得上市公司股东大会及(jí)监管机构的批准。

根据公告，此次交易标的(de)宏拓实业(shíyè)的资产评估价为约635亿元，宏创控股将(jiāng)以每股5.34元的定价，向宏拓实业的股东(gǔdōng)山东魏桥铝电(lǚdiàn)有限公司（以下简称“魏桥铝电”）等交易对方发行约118.95亿股新股，以支付本次交易的对价。交易完成后，宏创控股资产规模将突破千亿，净利润由负转正并大幅提升至百亿元以上。

公开(gōngkāi)资料显示，宏拓实业为港股上市公司中国宏桥（1378.HK）旗下的核心资产。本次(běncì)交易完成(wánchéng)后，宏拓实业将作为上市公司宏创控股全资子公司纳入其合并报表范围以加强铝业资产内部整合，发挥上下游一体化优势，且有效降低上市公司关联交易比例(bǐlì)，彻底解决宏创控股和宏拓实业之间的同业竞争，并有望提升上市公司的整体(zhěngtǐ)盈利能力与综合竞争力(jìngzhēnglì)。

据悉，宏拓实业(shíyè)是国内少数几个集电解铝、氧化铝及铝深加工(shēnjiāgōng)品生产与销售于一体的“链主型龙头企业”，产品线覆盖电解铝、氧化铝及铝深加工等铝产业全链条。我国电解铝及氧化铝行业(hángyè)集中度较高，排名靠前的企业具备较强(jiàoqiáng)的竞争优势。根据公告披露的信息(xìnxī)，宏拓实业的电解铝年产能(chǎnnéng)(chǎnnéng)超过645万吨，氧化铝年产能也达到了1900万吨，是全球电解铝龙头生产企业之一，其电解铝产能位列全国(quánguó)民营企业第一，宏拓实业的电解铝产能在全国总产能的占比接近(jiējìn)15%。在全国电解铝产业4500万吨产能“天花板”的限制下，宏拓实业当前的电解铝产能具有稀缺性。

得益于行业综合竞争力，宏拓实业的盈利能力表现强劲。财务数据显示，截至(zhì)2024年底，宏拓实业资产总额1050.43亿元，净资产427.38亿元；2024年，宏拓实业实现(shíxiàn)营业收入1492.89亿元，同比(tóngbǐ)增长15.77%，同期实现净利润181.44亿元，同比大幅(dàfú)增长168.91%。交易完成后(hòu)，上市公司资产规模将突破千亿，营业收入超(chāo)1500亿元，净利润也将大幅提升，净资产收益率由负提升至接近40%，每股(měigǔ)收益由负转正至1.39元/股。交易完成后，宏创(hóngchuàng)控股的盈利能力或有望迎来质变。

并购重组撬动全链整合(zhěnghé)

在完成对宏拓实业的(de)收购后，上市公司宏创控股将从单一的铝加工业务供应商变身为涵盖氧化铝、电解铝(diànjiělǚ)及铝深加工的全产业链龙头上市公司，并成为全球特大型铝业(lǚyè)生产企业之一。

目前，A股铝行业上市公司中，仅有央企背景的中国铝业(lǚyè)市值超过千亿。本次交易完成后，宏创控股(kònggǔ)有望跻身全球特大型铝业生产企业之(zhī)列。

近年来，得益于汽车轻量化、新能源、航空航天等战略性新兴产业领域的快速发展，我国电解铝消费量保持(bǎochí)持续增长(chíxùzēngzhǎng)的态势，近五年(wǔnián)年均复合增长率4.18%，高于全球增速。截至(jiézhì)2024年底，中国电解铝建成产能4,462万吨/年，小于其(qí)消费量，且已逐步接近行业产能“天花板”。根据权威机构安泰科预测，未来国内原铝市场供给缺口将维持(wéichí)在50万吨至130万吨之间。

资料显示，宏拓实业拥有全球首条(shǒutiáo)全系列(xìliè)600kA特大型预焙阳极(yángjí)电解槽，是全球最大的投入产业化应用的超大容量铝生产系列之一。同时，宏拓实业积极采用新一代人工智能技术，推进数字化改革和智能化工厂建设，其下属电解铝智能工厂项目入选国家(guójiā)工信部卓越级智能工厂（第一批）项目公示(gōngshì)名单。

宏创控股表示，在并购(bìnggòu)宏拓实业后，公司将加速推动电解铝产能向云南(yúnnán)清洁能源基地(jīdì)的战略转移，依托当地水电资源禀赋构建"绿电铝一体化"生产体系，实现可再生能源占比与碳效水平的双提升。